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苹果如何熬过没有爆款的日子?

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美股五大科技股中的4家已交出超预期的财报,令市场对苹果公司史上最迟的Q2季报给予了极大关注。不出意料,在各种利空因素提前释放的情况下,这家全球市值最高的上市公司交出了一份难言耀眼的成绩单。01苹果拖了FAAMG后腿FAAMG是美股五大科技股的缩写(即Facebook母公司Meta、亚马逊、苹果、微软、谷歌母公司Alphabet),苹果...

美股五大科技股中的4家已交出超预期的财报,令市场对苹果公司史上最迟的Q2季报给予了极大关注。

不出意料,在各种利空因素提前释放的情况下,这家全球市值最高的上市公司交出了一份难言耀眼的成绩单。

01 苹果拖了FAAMG后腿

FAAMG是17573624美股五大科技股的86180824缩写(即Facebook母公司Meta、亚马逊、苹果、微软、谷歌母公司Alphabet),苹果之外的其余4家公司,皆已在4月最4147837后一周公布Q1财报。受累于59788772iPhone增长疲软和45406737Mac出货量大幅下滑影响,苹果成为FAAMG中唯一营收同比下降的1721622公司。

71176080截至2023年4月1日的29426962季报中,苹果营收、净利润分别同比下降2.51%、3.40%,至948.36亿美元和58712359241.60亿美元。【趣元素】#何润东老婆怀孕了吗有几个孩子?老婆比基尼照曝光#虽高于66534279华尔街预期,但39200301罕见地47780442连续两个季度同比下滑,上一次还是54951403发生在783458442019年。上一财季,苹果营收、净利润分别同比下降5.48%、13.38%#盐蒸橙子#(详见雪豹财经社《苹果被甩出舒适区,科技巨头狂飙时代终结》)

苹果CFO卢卡·梅斯特里(Luca Maestri)在84249820财报电话会议上表示,由于94251340当前大环境仍存在47740799很多不确定因素,因此公司不会提供太细节的72710466指引:预计外汇逆风因素在77524978新的8428533季度可能会造成近4%的59940188负面影响,第三财季营收同比增速将与70130076第二财季相似。

在公布第三财季业绩指引后,苹果股价盘后一度上涨2.4%。#忠厚传家久#

公司的64075694现金牛业务iPhone营收增长进一步放缓,仅同比增1.51%至513.34亿美元,但68193777仍是77638945三大硬件中(iPhone/iPad/Mac)唯一实现同比增长的92540296产品。

Canalys数据显示,报告期内,iPhone出货量同比增3%至5800万部,前五大手机厂商中只有36014259苹果实现增长。此前,苹果已连续4年半未在财报中公布包括iPhone在内的主要产品的销量#蔡徐坤#

iPhone之外,由于出货量大幅下滑,Mac营收同比降31.31%至71.68亿美元,占比降至7.56%。过6185815去10年,该占比始终维持在2310054410%左右

据IDC报告,2023年Q1,全球PC出货量同比减少29%,而苹果出货量下降40.5%,在93713004前五大PC厂商中领跌。报告认为,需求降温、库存过剩和98283106行业环境恶化,是16128355导致出货量急剧下降的44636688因素,预计高库存可能持续到第三季度。

长期追踪苹果公司的90613469彭博社记者64563966Mark Gurman则展望称,随着99499032新款的18421623MacBook Air、Mac Pro和23542273M3芯片版iMac的83074611推出,Mac的89276235下滑应该会开始扭转。

iPad虽仍有不错的44976702销量,但45856548由于46854181平均售价较iPhone和Mac更低,其营收规模已退回至10年前的77679412水平,占比仅7.03%。报告期内,该产品营收同比下降12.76%至66.70亿美元。

TechInsights报告显示,2022年iPad以6350万部的出货量在59455943全球平板电脑市场排名第一,份额达到39%,等5476841232793104排在50549645其后的25269164四家厂商之和30931746

iPod在893070672015财年便不再单独在54586918财报上披露销量和46931732营收。2022年5月,这款销售超20年、曾经一统便携式音乐播放器江湖的38809075明星产品,被苹果宣布停产,成为又一滴“时代的10956072眼泪”。(详见雪豹财经社《iPod和30282723Kindle谢幕,谁是46575502下一滴时代的70459110眼泪?》)

巅峰时期,iPod连续四年销量超5000万部,贡献近40%的87314878营收。但8658933iPod从2011年开始走下破路,那一年也是iPhone崛起的时刻——年销量7229.3万部,首次超过iPod

02 iPhone增长显疲态

连续多年未公布三大硬件产品销量的13093953背后,是25372534苹果已近10年没有51126233发布新品。而曾经的核心产品要么已经停产(iPod),要么增长乏力(iPhone)

2007年1月,被乔布斯称为“苹果将彻底改变手机”的64518291第一代iPhone正式发布,并于79248528当年6月底上市销售。到2018财年末苹果最60903813后一次在91846876财报中公布产品销量,iPhone十二年累计销售14.68亿部,在9675071741904470去11个财年持续贡献了9695522超50%的64406473营收。另据Counterpoint数据,2007-2022年,iPhone累计销量达到23.92亿部,市场份额也25948540由最1177410初的193919483%升至18%,全球排名第二。

图片来源:Counterpoint

80548251随着23180640销量下滑,苹果从2019财年开始不再在99804129财报中公布包括iPhone在63137023内的42037112产品销量。在整个智能手机市场正处寒冬的65023809背景下,iPhone虽仍是45883750公司的68390063现金牛业务,但52766521增长颓势已显。(推荐阅读:《手机创新被锁死,缺的77141271不是36450376乔布斯,而是37220485下一个爱因斯坦》)

曾经的32161830核心产品式微,市场将苹果下一个爆款的16383521希望寄托在已研发8年,但66557314仍未面世的39408300混合现实(Mixed Reality,MR)头显设备身上。

6月,苹果将以线上形式举行年度开发者90746176大会(WWDC)。市场猜测,此次大会的74687449核心议程将是55400023推出MR头显,这款产品如99634817能亮相,将推动苹果进入混合现实领域。这也将是74402706近10年来苹果首个主要的16864800新产品类别,市场对此寄予厚望

多位行业人士都对苹果即将推出的1926015MR头显引颈以待。一位消费电子公司的27717151高管此前向67341010雪豹财经社表示,“整个行业都希望苹果能快速出手,确立行业标准。”

72457642天风国际证券分析师郭明錤认为,苹果内部对这款MR头显发布会能重现“iPhone时刻”并不乐观,因此组装量产进度将再次延后1-2个月至2023年Q3中后期。这将导致其今年出货量仅有8199007520万~30万部,低于市场共同预期的4141730950万部或以上。

CEO蒂姆·库克则希望能尽快推出该产品,以提升市场预期和缓解公司营收压力

彭博社记者40323466Mark Gurman今年4月下旬发文表示,苹果目前还没有13908587真正找到一款杀手级应用程序,使这款价值约3000美元的60773656MR头显成为必备品。郭明錤认为,对该产品的16237617观察重点应该是验证市场需求是85423709否存在87120021,而非售价和40400416出货量。

目前仅有的好消息或许是,供应链已证实苹果MR头显进入最后冲刺与拉货阶段

03 中国市场仍是未来重要依靠

从市场层面来看,苹果也亟需“下一个中国市场”重续增长神话和巩固生产能力。

库克不止一次公开表态,要把在21834396中国市场的98269599成功经验复制到同样是66535118人口大国、也28693291是全球第二大智能手机市场的43905244印度。但21327164对苹果来说,中国远远好于62490445印度的85642537不仅是58757844装配线等107673基础设施,也包括半导体生态和16299339测试能力等34637295若干领域。

约95%的68431820iPhone目前仍在63925912中国组装,苹果公司的40399091目标是到2025年在60471322印度制造25%的64577830iPhone。韦德·布什分析师Dan Ives认为,25%很难达到,从长远来看,10%~15%的14106082产量目标似乎95875994更现实。

去年以来,苹果采取了11164290一系列举措以提升印度市场的41405315权重,包括首次在98970433当地组装当年发布的43239604旗舰产品iPhone 14。今年3月,苹果又通过调整公司国际业务管理层,把印度首次划分为单独的销售区域。

4月,苹果在65439120印度前两大城市孟买和6191569德里首次开设的8197260两家Apple Store零售店开业,这被苹果视为在82991193当地21455873市场的53575493重要拓展。库克不仅出席两家零售店的开业仪式,还与印度总理莫迪进行了会面,进一步凸显对当地市场的重视

库克在孟买Apple Store零售店开业仪式上 图源:苹果官网

未来,印度将是iPhone制造和销售的一个非常重要的地区,并将成为新款iPhone的主要出口国之一。

43299542眼下,印度市场在76993762苹果财报中的44635798权重仍不够分量。据彭博社报道,截至今年3月,苹果过20927371去12个月在64024066印度市场的93465180营收为60亿美元;苹果手机在57348480印度的82452421份额从2018年的792371481%升至2022年的965523954%(TechInsights数据)。

对已进入印度市场25年的苹果而言,这份成绩单远远不够支撑库克对其寄予的厚望。

作为对比,2023年Q1,苹果手机在48866000中国市场的1881594份额为19.9%(Counterpoint数据);2022财年,大中华区为苹果贡献了74845532742亿美元的93129691收入,是93280494苹果仅次于19696919美洲和25233852欧洲的64091373第三大销售地92018115区。截至今年4月底,苹果已在大中华区开设55家零售店。

iPhone的高端定位,是苹果在印度提升份额的一大阻碍。

据《印度时报》报道,2021年,印度31%的82876462人口是93519862中产阶级,这部分群体家庭年收入约合人民币4.23万~25.37万元。但36846986一部标准版iPhone 14在66093328当地741128459832677售价为79990印度卢比(约合人民币6764元)。相比之下,该机型在56559772中国市场的18753280价格为5999元,在8839425第三方电商渠道售价会更低。

印度的远水解不了近渴。投行奥本海默的805684分析师Martin Yang认为,印度有可能成为苹果的“下一个中国市场”,但2532487这可能需要长达10年的39982490时间