摘要:熔断机制是什么意思 熔断机制为什么失败?,下面是趣元素小编收集整理的内容,希望对大家有帮助!...
熔断机制是一种很常见的股市制度,最早于1982年在美股市场中出现,而我国在2016年曾一度引进熔断机制,那么无奈还是失败告终,那么A股熔断机制为什么失败?熔断机制是什么意思?下文就来带大家了解一下。
A股熔断机制是什么意思
熔断机制也
叫自动停盘机制,是 指当股指波幅达到规定的 熔断点时,交易所 为控制风险采取的 暂停交易措施。具体来说是 对某一合约在 达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在 一段时间内只能在 这一价格范围内交易的 机制。实施情况:2015年12月4日,上交所
、深交所 、中金所 正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和 7%两档阈值。2016年1月1日起正式实施,熔断机制运行第一周就遭遇两次熔断,目前为维护市场平稳运行,经中国证监会批准,上海证券交易所 决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所 交易规则》第四章第五节规定的 “指数熔断”机制。A股熔断机制为什么失败
1、熔断比例的
设计不合理:美国股市熔断规则中的 熔断比例分别为7%、13%和 20%,而中国股市熔断阈值为5%与 7%,这2%的 熔断间距太小,很容易加剧市场抛压,造成“磁石效应”的 发生。2、熔断机制推出的
时间不恰当:中国股市在 经历了 2015年中旬发生的 两次“股灾”事件后,由于 去杠杆工作的 逐步完成,A股市场处于 极度脆弱的 状态之下,市场信心与 流动性都需要一个较为缓和 的修复过 程。在
股票市场平稳过 渡的 阶段推出熔断机制,无异于 进一步收紧市场流动性,这加强了 市场恐慌性情绪的 蔓延。同时由于 2016年年初面临着 大股东集中减持潮的 爆发,投资者 在 心理活动中倾向 于 提前抛售股票以应对大股东集中减持带来的 流动性枯竭。但 由于 熔断机制的限制,将会加剧股票抛压给市场带来的 影响。3、个股涨停板熔断与
大盘指数熔断共存的 特殊性:我 国熔断制度中存在 的 一个重要就是 涨停板制度与 熔断制度同时存在 。学界普遍认为,我 国涨停板制度的 使用已经为控制股市波动起到了 限制性作用。我
国的 熔断机制仍是 在保留涨跌停板的 前提下实行分档熔断,形成了 两种熔断机制的叠加。危机出现时,加重了 市场的 恐慌情绪,加快了 市场流动性衰竭的速度,起到了 助跌的 作用,这与 设计熔断机制的 初衷相悖。总的
来说,由于 A股市场的 特性,A股和国外的 众多投资市场是 存在 区别的 ,很多制度并不能照搬使用,同时熔断机制在 刚推出的 时候,在 比例的设计、推出的 时间方面都存在 问题,这也是 A股熔断机制的 失败。