摘要:深度复盘:A股四轮地产政策宽松下的行情演绎路径,下面是趣元素小编收集整理的内容,希望对大家有帮助!...
上周,我国杠杆政策再次发力,涵盖了降低首付比例和房贷利率等措施。这一政策动向,再加上北上广深等一线城市纷纷加入“认房不认贷”的潮流,使得当前的地产宽松政策愈发引人瞩目。从各项政策的综合效果看,8月可能会成为本轮地产需求端全面宽松的起始点。在这一全面宽松的政策环境下,地产市场将如何演绎?
从目前市场表现来看,地
产板块持续活跃。截至9月1日,中证800地 产指数自近9年低点已反弹8.67%!与 之相对应,地 产ETF(159707)近期成为资金关注的 焦点,一周内吸引了 超过 7000万元的 资金流入。历史经验告诉我
们,我 国A股市场已经经历过四轮地 产宽松行情,分别发生在 2008年、2012年、2014年和 2018年。尽管这四轮行情背后有 不同的 时代背景,地 产股的 演绎节奏也 有 所 不同,但 它们都蕴含着 相似的演绎逻辑。首先,回顾第一轮地【趣元素】 然而,随着政策的持续宽松和 基本面的 改善,地 产股进入了 第二阶段,即2009年1月至2009年6月,这个阶段地产行业经历了 迅速的 复苏,企业盈利大幅改善,地 产股迎来了明显的 上涨。
产宽松行情,它发生在 2008年9月至2009年6月之间。这一阶段的 地 产股表现出了 明显的 超额收益,期间涨幅达到了 137.1%。该轮行情分为两个阶段,第一个阶段是 从2008年9月至2008年12月,随着 美国次贷危机的 扩散,央行逐渐放宽了 货币政策。政策层面的 加码宽松表现为“四万亿计划”的 提出,同时各地 纷纷增加购房补贴力度,央行也 进行了 降息降准。在 这一阶段,地 产股虽然 较大盘早期触底,但 绝对涨幅并不明显。第二轮地产宽松行情发生在
2012年1月至2013年1月。 这一阶段的 地 产股涨幅为34.4%,超额收益为24.4%。 同样,这一轮行情分为两个阶段,首先是 2012年1月至2012年7月上旬,一些城市率先放松了 调控政策,后来中央也 明确表示要放松调控。地 产股在 这个阶段表现出了 明显的 绝对和 超额收益。第二阶段发生在 2012年10月中下旬至2013年1月底,虽然 政策有 所收紧,但 由于 基本面改善,地 产股仍然 领先大盘,取得了 超额收益。第三轮地
产宽松行情发生在 2014年7月至2016年2月,这一阶段地产股涨幅为79.3%,超额收益为31.3%。同样,这一轮行情分为两个阶段,首先是 2014年7月至2015年初,地 方和 中央政府逐渐放松了 调控政策,尤其是 2014年3月之后,“双向调控”成为政策关键词,各地 纷纷放松限购政策。 这一阶段地 产板块涨幅显著,不同房企中,市场最 看好的是 “万保招金”,其涨幅高达95%以上,远超过 国企和 民企地 产。第二阶段发生在 2015年6月中旬至2016年2月底,政策仍然 宽松,基本面和 企业盈利持续改善,地产股表现出了 显著的 绝对和 相对收益。最
近的 一轮地 产宽松行情发生在 2018年10月至2019年4月,涨幅为58.9%,超额收益为45.8%。这一阶段的 行情分为两个阶段,首先是 2018年10月中旬至2019年1月,地 产调控有 所松动,但 中央政策仍然 强调“房住不炒”。地 产股在 这个阶段表现出了 明显的 绝对和 超额收益。第二阶段发生在2019年2月至2019年4月初,政策持续宽松,货币和信用环境宽松超预期,国家经济和 企业盈利回升。各地 调控政策放松,楼市触底反弹,地 产企业盈利改善,地 产板块迎来了 显著的绝对收益。回顾这四轮地
产宽松行情,可以看出它们都有 着 相似的 演绎逻辑。第一阶段,政策开始放松,但 地 产基本面仍然 在 恶化,行情主要受政策驱动,具有 明显的 绝对和 超额收益。第二阶段,政策维持宽松,地 产基本面改善,这个阶段的 绝对和 相对收益甚至超过 了 第一阶段。目前,根据政策和
地 产基本面,市场可能正在 进入第一阶段。然 而,未来地 产市场的 表现仍然 有 待观察,历史经验可以提供一些启示,但 并不代表未来一定会重复。此外,对于 投资者 来说,国企和 民企在 地 产行情中的 表现也 有 一定差异,选择优质的 房企可能更有 利于 获得良好的 投资回报。综上所
述,当前的地 产政策全面宽松,但 市场走势仍然充满不确定性。投资者 需要密切关注政策动向和 市场基本面,以制定明智的 投资策略。同时,选择具有 稳定盈利和 现金流的 优质房企可能是 一个不错的 选择,地 产ETF(159707)跟踪中证800地 产指数,汇集了 市场上的 头部房企,可能为投资者提供一个相对稳定的 投资渠道。然 而,投资有风险,投资者 需要谨慎对待,并根据自己的 风险偏好和 投资目标做出决策。